LLM이 똑똑해질수록 더 중요해지는 것은 “무엇을 할 수 있게 허락할 것인가”입니다

처음 AI 시장은 대형 언어 모델을 가진 빅테크 중심으로 움직였습니다. 누가 더 큰 모델을 만들고, 누가 더 낮은 가격으로 토큰을 팔고, 누가 더 빠른 추론을 제공하는지가 핵심 질문이었습니다.

그러나 기업 현장으로 들어가면 질문이 바뀝니다. 좋은 답변을 내는 모델보다 더 중요한 것은 그 모델이 어떤 데이터에 접근할 수 있는지, 어떤 업무를 실행할 수 있는지, 누가 책임지고 승인하는지입니다. LLM이 아무리 똑똑해도 고객 데이터, 재무 데이터, 설비 데이터, 인사 데이터, 권한 체계, 승인 절차와 연결되지 않으면 “말 잘하는 비서”에 머뭅니다.

그래서 ServiceNow와 Palantir 같은 회사가 중요해집니다. 이들은 LLM을 직접 만드는 회사라기보다, LLM이 기업 안에서 사고를 내지 않고 일을 하게 만드는 통제 계층을 쥐고 있습니다.

기업형 AI 에이전트에는 세 가지가 필요합니다

이 세 가지를 모두 갖추지 못한 AI는 기업 업무를 “설명”할 수는 있어도 “처리”하기 어렵습니다. 반대로 이 세 가지를 이미 쥔 소프트웨어 회사는 LLM을 바꿔 끼우면서도 고객의 업무 통제권을 유지할 수 있습니다.

ServiceNow: 기업 에이전트의 관제탑

ServiceNow의 핵심 자산은 LLM 자체가 아닙니다. IT 서비스, HR, 고객 서비스, 승인 절차, CMDB, 장애 처리, 업무 요청, 처리 이력처럼 기업 안에서 “누가 무엇을 요청했고, 누가 승인했고, 어떤 조치가 실행됐는지”를 관리하는 워크플로입니다.

ServiceNow가 AI Control Tower와 AI Agent Fabric을 강조하는 이유도 여기에 있습니다. 회사는 자사 에이전트뿐 아니라 제3자 에이전트와 모델까지 관리하고, 보안·규정 준수·성과·투자 가치를 한곳에서 보게 하려 합니다. AI Agent Fabric은 외부 연결 표준을 통해 외부 에이전트와 도구를 ServiceNow 워크플로 안으로 끌어들이는 전략입니다.

ServiceNow의 Q1 2026 구독 매출은 36.71억 달러로 전년 대비 22% 증가했습니다. Now Assist에서 연간 계약가치 100만 달러 이상을 쓰는 고객도 전년 대비 130% 이상 늘었습니다. 모든 성장을 AI 하나로 설명할 수는 없지만, AI 기능이 데모를 넘어 대형 고객 계약 안으로 들어가고 있다는 신호로 볼 수 있습니다.

Palantir: 기업 현실을 AI가 움직이게 만드는 운영체제

Palantir는 ServiceNow와 비슷하게 보이지만 통제하는 지점이 다릅니다. Palantir의 핵심은 Ontology입니다. 설비, 주문, 고객, 공급업체, 재고, 인력 같은 현실의 업무 객체와 관계를 데이터 모델로 만들고, 그 위에 보안, 로직, 행동을 붙입니다.

Palantir AIP는 이 Ontology 위에서 LLM 기반 워크플로, 에이전트, 함수, 애플리케이션을 만들고 운영하게 합니다. Palantir 문서는 AIP가 AI를 데이터와 운영에 연결하고, 보안·감사·자원 관리 체계 안에서 운영되도록 설계됐다고 설명합니다. AIP Evals는 LLM의 비결정적인 결과를 테스트 케이스와 평가 함수로 검증해 운영 배포 신뢰도를 높이는 도구입니다.

Q1 2026 Palantir 매출은 16.33억 달러로 전년 대비 85% 증가했고, 미국 상업 매출은 5.95억 달러로 133% 증가했습니다. 이 숫자는 Palantir의 사업적 수혜 가능성을 강하게 뒷받침합니다. 다만 강한 성장만큼 시장의 기대치도 매우 높다는 점을 동시에 봐야 합니다.

AI 시대의 소프트웨어는 레이어별로 수혜와 피해가 갈립니다

따라서 “AI가 SaaS를 죽인다”는 말은 너무 거칩니다. 더 정확한 표현은 이렇습니다. AI는 화면 중심 SaaS의 일부 가치를 잠식하지만, 데이터·권한·실행·감사를 쥔 플랫폼의 가치를 높입니다.

이 시장은 한 회사가 독식하기 어렵습니다

기업의 통제권은 한 회사가 전부 갖고 있지 않습니다. Microsoft는 Microsoft 365, Azure, Entra, Copilot Studio를 쥐고 있습니다. Salesforce는 CRM과 고객 데이터를 쥐고 있습니다. SAP는 ERP, 재무, 조달, 공급망의 기준 시스템입니다. Workday는 인사와 재무, 그리고 Agent System of Record를 강조합니다.

SAP의 Joule Studio도 비즈니스 컨텍스트, 거버넌스, SAP 및 비SAP 시스템 연결을 앞세워 에이전트·앱·워크플로를 만들고 운영하려 합니다. Microsoft Copilot Studio 역시 다중 에이전트 오케스트레이션과 권한·감사 문제를 다루고 있습니다.

미래는 하나의 슈퍼 에이전트가 모든 것을 먹는 구조보다, 각 업무 시스템의 도메인 에이전트와 상위 거버넌스 계층이 연결되는 구조에 가까울 가능성이 높습니다.

개방형 연결 규격은 기회이면서 위험입니다

모델과 도구, 에이전트와 에이전트를 잇는 개방형 연결 규격이 확산되면 에이전트는 여러 시스템을 더 쉽게 호출할 수 있습니다. ServiceNow와 Palantir에는 기회입니다. 외부 에이전트가 결국 이들의 데이터, 워크플로, Ontology, 승인 절차를 호출해야 할 수 있기 때문입니다.

하지만 동시에 위험도 있습니다. 인터페이스가 표준화되면 특정 에이전트 플랫폼에 대한 기술적 종속성은 낮아질 수 있습니다. 그래서 장기 해자는 “우리도 연결 규격을 지원한다”가 아니라, 데이터 정합성, 업무 의미 체계, 누적된 권한 설계, 승인 규칙, 실행 이력, 평가 데이터, 교체 비용에서 나옵니다.

성장과 유동성으로 보면 무엇이 달라지나

투자 해석: ServiceNow와 Palantir는 같은 수혜주가 아닙니다

ServiceNow는 기업 안의 요청, 승인, 실행, 감사 흐름을 장악한 통제 계층 수혜주입니다. 핵심 질문은 “사용자가 ServiceNow 화면을 더 오래 보느냐”가 아니라 “에이전트가 늘어날수록 ServiceNow를 통과하는 실행·승인·감사 트랜잭션이 늘어나느냐”입니다.

Palantir는 데이터와 현실 업무를 연결하는 AI 운영체제 수혜주에 가깝습니다. 사업 논리는 더 강하고 성장 증거도 뚜렷합니다. 그러나 기대치가 높기 때문에, 매출 성장률·고객 확장·마진·대형 계약 중 하나만 흔들려도 주가의 반응은 클 수 있습니다.

따라서 결론은 단순하지 않습니다. 기업 수혜만 보면 둘 다 맞습니다. 가격과 타이밍까지 넣으면 Palantir는 “강한 수혜 기업이지만 기대치 위험이 큰 주식”, ServiceNow는 “덜 화려하지만 통제 계층 재평가 여지가 있는 주식”으로 보는 편이 더 균형적입니다.

인지편향 체크

• 내러티브 편향: “AI 운영체제”라는 말이 멋있다고 해서 가격을 무시하면 안 됩니다.
• 품질기업 편향: 좋은 회사와 좋은 주식은 다릅니다. 매수가는 따로 검증해야 합니다.
• 확증편향: ServiceNow와 Palantir의 좋은 사례만 보고 Microsoft, Salesforce, SAP, Workday의 반격을 과소평가하면 안 됩니다.
• FOMO: AI 에이전트가 큰 흐름이라는 이유만으로 이미 과열된 가격을 추격하면 안 됩니다.

독자 체크리스트

• 이 소프트웨어는 대체 불가능한 기준 데이터를 갖고 있나요?
• AI가 낸 판단을 실제 업무 시스템에 안전하게 실행할 권한이 있나요?
• 사람과 에이전트별 권한, 승인, 감사 기록을 관리할 수 있나요?
• AI 기능이 단순 번들이 아니라 ARPU, 사용량, 성과 기반 과금으로 이어지고 있나요?
• 현재 주가는 AI 수혜를 얼마나 이미 반영하고 있나요?
• 실망이 나왔을 때 버틸 수 있는 현금흐름과 고객 락인이 있나요?

최종 판단

ServiceNow와 Palantir를 “AI가 기존 소프트웨어를 대체하므로 피해를 보는 SaaS”로 묶는 것은 잘못된 분류입니다. 더 정확한 분류는 이렇습니다. ServiceNow는 기업형 AI 에이전트의 오케스트레이션·거버넌스·실행 통제 수혜주입니다. Palantir는 데이터와 현실 업무를 연결하는 AI 운영체제 수혜주입니다.

피해 가능성이 높은 소프트웨어는 독점 데이터, 실행 권한, 업무 프로세스 없이 화면과 단순 기능만 제공하는 포인트 솔루션입니다. 수혜 가능성이 높은 소프트웨어는 System of Record와 System of Action을 동시에 보유하고, 에이전트의 모든 행동을 권한·감사·평가할 수 있는 플랫폼입니다.

투자자는 여기서 한 번 더 나눠야 합니다. 기업이 수혜를 받는가. 주가가 그 수혜를 이미 반영했는가. 지금 들어갈 타이밍인가. 이 세 질문은 반드시 분리해야 합니다.

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https://signalnflow.com/en/enterprise-ai-agent-control-layer-servicenow-palantir/